掌盘策略四点半观市 | 机构：在新兴市场中继续给予中国股票超配评级

　　【市场回顾】掌盘策略

　　贵金属行情仍在延续沪金沪银主力合约续创新高

　　10月17日日间盘，国内商品期货主力合约涨跌互现，其中沪金、沪银主力合约再度刷新历史新高。截至15:00收盘，沪金涨超3%，碳酸锂、沪银涨超2%，红枣、焦煤、原木等涨超1%，线材、苹果、不锈钢等微涨。跌幅方面，烧碱跌超4%，玻璃、低硫燃料油跌超3%，生猪、菜粕、燃油等跌超2%，豆粕、纯碱、甲醇等跌超1%，铁矿石、塑料、纯苯等微跌。

　　30年期国债期货主力合约收涨0.74%

　　10月17日，30年期国债期货主力合约收涨0.74%。截至收盘，30年期国债期货（TL2512）报收115.870元，上涨0.850元，涨幅0.74%；10年期国债期货（T2512）报收108.295元，上涨0.135元，涨幅0.12%；5年期国债期货（TF2512）报收105.780元，上涨0.075元，涨幅0.07%；2年期国债期货（TS2512）报收102.378元，上涨0.010元，涨幅0.01%。

　　沪指单边下挫收跌1.95% 半导体、新能源板块跌幅靠前掌盘策略

　　10月17日，A股市场呈现单边下跌走势，午后跌幅不断扩大。截至收盘，上证指数报3839.76点，跌1.95%；深证成指、创业板指分别下跌3.04%和3.36%。

　　亚太市场主要股指收盘涨跌不一

　　10月17日，亚太市场主要股指收盘涨跌不一。日经225指数收盘下跌1.44%，报47582.15点，本周累计下跌1.05%。权重股方面，瑞穗金融集团领跌，跌幅达4.01%；爱德万测试下跌3.54%，东京海上控股下跌3.49%。上涨个股中，任天堂表现突出，涨幅为2.63%。

　　ETF收盘：黄金ETFAU涨4.68% 储能电池ETF跌6.46%

　　10月17日，ETF收盘涨跌不一，黄金ETFAU(518860)涨4.68%，金ETF(159834)涨3.72%，上海金ETF(159830)涨3.68%，储能电池ETF(159566)跌6.46%，光伏ETF龙头(560980)跌6.41%掌盘策略，光伏ETF(159857)跌5.99%。

　　中证转债指数收跌0.94%

　　10月17日，中证转债指数收跌0.94%，报474.22点。通光转债涨20%，凌钢转债涨4.84%，赛特转债涨2.33%；精达转债跌8.24%，亿纬转债跌7.38%，欧通转债跌6.53%。

　　【机构观点】

　　华泰证券：关注涨价预期和内需品种

　　华泰证券发布研报称，9月大金融、中游材料、上游资源景气改善幅度居前，TMT景气有所回落，但部分AI强驱动品种景气继续爬坡。当前市场机遇或集中在涨价预期、顺周期内需、AI产业驱动及独立景气周期等方向。

　　瑞银：在新兴市场中继续给予中国股票超配评级

　　瑞银全球新兴市场股票首席策略师Sunil Tirumalai近日发表新兴市场股票策略，称在新兴市场中继续给予中国股票超配评级，相较于印度市场，该机构更看好中国股票。

　　东兴证券郄永忠：有效释放内需潜力将是政策的重点发力方向

　　东兴证券研究所所长郄永忠发布最新观点称，当前国内经济边际转暖，持续看好国内经济的韧性、宏观调控的持续性和稳定性。预计全年经济数据总体呈现前高后低态势。受政策直接刺激的行业明显转好，但政策的外溢效应仍需观察。四季度，以旧换新政策对商品消费的拉动作用或因基数效应有所下降。目前促消费政策正从商品消费扩大至以文旅为代表的服务消费。年初至今出口继续保持韧性，9月出口超预期表明我国出口积极适应新的外部环境，对单一国家的出口依赖明显下降。总体来看，有效释放内需潜力将是政策的重点发力方向。

　　富达国际：日本股市基本面仍较稳健结构性增长支持日股长期表现

　　2025年初掌盘策略，日本股市一度经历动荡开局，但随后良好的企业基本面逐步抵消了外部不确定性冲击，日经225指数于10月初创下历史新高。在10月16日的媒体电话会上，富达国际称，尽管一系列不确定性犹存，但日股基本面仍较为稳健。在日本经济逐渐过渡至温和通胀、工资保持增长、企业治理持续改善等利好因素支持下，日股表现有望持续向好。

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